2025年11月10日、トランプ大統領が国民1人あたり少なくとも2000ドルの関税配当を発表し、暗号資産市場は急反発しました。ビットコインは105,500ドルまで上昇し、アルトコインビットコイン（Bitcoin）以外の全ての暗号資産（仮想通貨）の総称。多くはビットコインの技術を基盤としつつ、特定の機能や目的（例：スマートコントラクト、プライバシー保護）を追加するために開発された。詳しく見る →全般も上昇しました。2020年のパンデミック期の景気刺激策と同様に、流動性流入への期待が市場のリスクオン世界の金融市場全体で、投資家が積極的にリスクを取る姿勢を強めている状態のこと。景気拡大や市場への楽観的な見通しから、ハイリスク・ハイリターンな資産（株式、新興国通貨、暗号資産など）に資金が流れ込む傾向。詳しく見る →ムードを高めています。政府閉鎖の終息見通しと90億ドルの取引所資金流入も追い風となりました。
規制面では、CFTC（商品先物取引委員会）アメリカ合衆国の商品先物取引委員会（Commodity Futures Trading Commission）の略称。商品、先物、オプション、および一部の暗号資産デリバティブ市場を規制・監督する独立した連邦政府機関。詳しく見る →のファム委員長代行がレバレッジ付き暗号資産現物取引暗号資産現物市場において、証拠金を担保に資金を借り入れ、自己資金以上の規模で暗号資産を売買する取引手法のこと。利益も損失もレバレッジ（てこ）によって増幅される。詳しく見る →を来月にも開始する方向で調整中と確認しました。長年禁止されてきたレバレッジ現物取引が管理へ移行する規制上の節目となります。
XRP現物ETFでは、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）アメリカに本拠を置く、世界的な独立系資産運用会社のこと。伝統的な株式・債券ファンドからオルタナティブ投資、そして近年は暗号資産関連の金融商品に至るまで、幅広い資産運用サービスを提供する。詳しく見る →など大手5社がDTCCアメリカの金融市場における証券決済・清算サービスを提供する主要な組織のこと。正式名称はデポジトリー・トラスト・アンド・クリアリング・コーポレーション（Depository Trust & Clearing Corporation）。詳しく見る →に登録完了し、11月中の取引開始に向け最終段階に入りました。国内ではコインチェック（Coincheck）日本国内に拠点を置く、暗号資産（仮想通貨）取引所のこと。アプリの使いやすさに定評があり、ビットコインや各種アルトコインの販売所および取引所サービスを提供。詳しく見る →のIEOブロックチェーンプロジェクトが発行する新規の暗号資産（トークン）を、暗号資産取引所が審査・販売を代行する資金調達手法のこと。取引所が関与することで、投資家保護と信頼性の向上が期待される。詳しく見る →「ファンプラ（Fanpla）」が申込総額90億円超、申込倍率9倍を記録し、11日に取引開始予定です。
本稿では、トランプ給付金政策の影響、規制動向、ETF・IEO展開、市場分析について詳しく解説します。
トランプ大統領2000ドル関税配当発表 ── BTC105,500ドル反発、2020年景気刺激策再来か
トランプ大統領が国民1人あたり少なくとも2000ドルの関税配当を発表し、暗号資産市場は急反発しました。ビットコインは105,500ドルまで上昇し、週足は続落したものの長い下ヒゲローソク足チャートにおいて、実体（始値と終値の範囲）から下に伸びている線のこと。その期間の最安値を示し、価格が一時的に大きく下落したが、その後買い戻されて値を戻したことを示す。詳しく見る →で底打ち株や暗号資産などの金融商品の価格が、長期的な下降トレンドの終点に達し、それ以上の下落が起こりにくくなり、上昇に転じる兆しを見せ始める状態のこと。詳しく見る →感が出ています。アルトコイン全般も上昇し、市場全体がリスクオンムードとなりました。
この関税配当は、輸入関税を財源として全国民に直接支払う構想です。トランプ大統領はトゥルース・ソーシャル（Truth Social）トランプメディア（Trump Media & Technology Group: TMTG）が運営するソーシャルメディアプラットフォームのこと。言論の自由を重視し、既存の大手プラットフォームの検閲に対抗する場として設立された。詳しく見る →で発表し、投資家の間では2020年のパンデミック期の景気刺激策と同様に、暗号資産市場にとって好材料とみる声が上がりました。2020年の景気刺激策では多くの個人が給付金を暗号資産投資に充て、ビットコイン価格が急騰した経緯があります。
ベッセント財務長官は、関税配当は直接給付ではなく減税によって行われるかもしれないと発言しており、具体的な実施方法については不透明な部分もあります。ただし、景気刺激策の実現には最高裁の判断が左右する可能性があり、実施までには時間がかかる見通しです。
市場の反応は迅速で、発表直後からビットコインやイーサリアム、XRP、ソラナなど主要暗号資産が一斉に上昇しました。取引所への資金流入も90億ドルに達し、投資家の強気姿勢が戻りつつあります。政府閉鎖主にアメリカ合衆国において、議会が政府機関への歳出法案（予算）を期限までに可決できないことにより、一部の連邦政府機関の非必須的な業務が停止する事態。詳しく見る →の終息見通しも市場心理を改善させる要因となっています。
bitbank（ビットバンク）アナリストによると、週足は続落したものの安値から6.47%反発しており、1600万円以下では底堅さも窺えます。トランプの給付金計画に市場が反応しており、短期的には上昇トレンドが継続する可能性があります。
ただし、アナリストの中には慎重な見方もあります。長期保有者や大口投資家による継続的な売りが相場を抑え込んでおり、暗号資産の売りが2000年代ドットコム崩壊1990年代後半のインターネット関連企業（ドットコム企業）への過剰な投機によって生じたバブルが、2000年代初頭に一斉に破裂し、多くの企業の倒産と株価の暴落を引き起こした経済現象。詳しく見る →後の市場を想起させるとの指摘もあります。ビットコインが「バブルの頂点」に達するのを阻んでいる要因として、古参クジラの売り圧力が挙げられています。
米CFTCがレバレッジ付き暗号資産現物取引推進 ── 長年禁止から「管理」へ規制転換
米CFTCのファム委員長代行が、レバレッジ付き暗号資産現物取引を来月にも開始する方向で調整中と確認しました。CME（シカゴ・マーカンタイル取引所）アメリカの世界最大級の先物取引所グループであるCMEグループの中核となる取引所のこと。金利、株価指数、通貨、商品、およびビットコイン先物など、多岐にわたるデリバティブ商品を取り扱う。詳しく見る →やコインベースなど規制取引所と協議を進めており、長年禁止されてきたレバレッジ現物取引を「管理」へ移行させる規制上の節目となります。
レバレッジ付き現物取引とは、証拠金信用取引や先物取引、暗号資産のレバレッジ取引などにおいて、取引のリスクを担保する目的で、投資家が取引所に事前に預け入れる資金のこと。詳しく見る →を預けて現物暗号資産を借り入れ、元手以上の金額で取引する仕組みです。現在、米国では先物取引を通じたレバレッジ取引証拠金（担保）を預け入れることで、自己資金以上の大きな金額を動かし、取引を行う手法のこと。金融商品の価格変動に伴う損益が、レバレッジ（てこ）の原理によって増幅される。詳しく見る →は認められていますが、現物のレバレッジ取引は禁止されていました。
CFTCは規制枠組みを整備することで、違法な取引を排除しつつ、投資家に新たな取引手段を提供する方針です。規制取引所での実施により、透明性と投資家保護を確保する狙いがあります。
この動きは、暗号資産市場の成熟化と規制整備の進展を示しています。投資家にとっては取引の選択肢が広がる一方、レバレッジ取引特有のリスクにも注意が必要です。
XRP現物ETF5社が登録完了 ── 11月中の米国デビューなるか、機関投資家の関心高まる
フランクリン・テンプルトン、21Shares、ウィズダムツリー（WisdomTree）、キャナリー・キャピタル（Canary Capital）、ビットワイズ（Bitwise）の大手5社のXRP現物ETFがDTCC（預託信託決済機構）に登録完了しました。11月中の取引開始に向け最終段階に入っており、機関投資家の関心が高まっています。
XRP現物ETFの上場により、機関投資家大量の資金を運用する法人や団体のこと。具体的には、年金基金、保険会社、投資信託会社、銀行などが含まれ、市場に与える影響力が非常に大きい大口投資家を指す。詳しく見る →や個人投資家が規制された市場環境でXRPに投資できるようになります。ビットコインETFやイーサリアムETFに続く主要暗号資産のETF化であり、市場の裾野が広がることが期待されています。
リップル社は企業価値400億ドルで5億ドルの資金調達を完了しており、事業拡大を加速させています。XRP ETFの上場は、リップル社とXRPの認知度向上にも寄与する見通しです。
コインチェックIEO「Fanpla」申込総額90億円超 ── 音楽業界初、11日取引開始
国内9例目、音楽業界初のIEOとなったFanpla（FPL）日本の音楽業界初のIEO（Initial Exchange Offering）として、国内の暗号資産取引所を通じて実施されたトークン。ファンとアーティストの新しい関係構築を目的としたプラットフォームで利用されるユーティリティトークン。詳しく見る →の販売結果が発表されました。申込倍率は9.06倍、申込総額は90.6億円に達し、28,523口座が参加しました。11月11日に取引開始予定です。
Fanplaは音楽ファンとアーティストを結ぶプラットフォームであり、ファントークンを通じて新たなファンエンゲージメントを実現します。音楽業界での暗号資産技術の実用化として注目されています。
IEOは取引所が審査を行う資金調達手段であり、投資家保護の観点から評価されています。Fanplaの高い申込倍率は、国内での暗号資産プロジェクトへの関心の高さを示しています。
ステーブルコイン新時代 ── MoneyXカンファレンス2026年2月開催、3メガバンク共同発行を議論
ステーブルコインの正式認可を背景に、通貨の新時代をテーマとした金融カンファレンス「MoneyX（マネーエックス）」が2026年2月27日に開催されることが発表されました。日本円建ステーブルコインの社会実装を議論する次世代金融カンファレンスであり、WebX実行委員会主催、JPYC・Progmat・SBI・CoinPost企画運営で、参加無料、オフライン限定です。
3メガバンクの共同ステーブルコイン発行が正式発表されたばかりであり、MoneyXではその実装に向けた具体的な議論が行われる見通しです。ステーブルコインは決済インフラの高度化に寄与することが期待されており、国内外の専門家が集まり知見を共有します。
Ledgerが米国IPO検討 ── 暗号資産盗難増加で需要拡大、2025年売上過去最高
ビットコインなど暗号資産のハードウェアウォレット暗号資産（仮想通貨）の秘密鍵を、インターネットから完全に隔離された専用の物理デバイス内に保管するウォレット形式のこと。最もセキュリティレベルが高いとされる資産保管方法の一つ。詳しく見る →大手Ledger（レジャー）が米国でのIPOまたは資金調達を検討していることが報道されました。暗号資産盗難が増加する中、2025年の売上は過去最高を記録しています。
Ledgerは暗号資産を安全に保管するハードウェアウォレットを提供しており、セキュリティ意識の高まりから需要が拡大しています。IPOにより資金を調達し、製品開発とマーケティングを強化する狙いがあります。
金担保型RWAトークン躍進 ── XAUT時価総額30日で39%増、機関投資家の関心
ゴールド価格の上昇を背景に、金担保トークンXAUTの時価総額が30日で39%増の成長を示しています。10月にはXAUT専門のトレジャリー企業オーレリオン（Aurelion）社が誕生しました。
RWA（実物資産）トークンは、金や不動産などの実物資産をブロックチェーン上でトークン化したものです。金担保型トークンは、金価格の上昇により機関投資家の関心を集めています。XAUTはテザー（Tether）社が発行する金担保型ステーブルコインであり、透明性と流動性が評価されています。
ビットコイン市場分析 ── デスクロス回避の攻防、クジラ動向に注視
ビットコインの価格が横ばいのなか、トレーダーらは週足の終値に注目しています。強気派は10万2000ドルで第4のデスクロスを回避できるかが焦点です。デスクロスとは、短期移動平均線が長期移動平均線を下回る現象で、弱気シグナルとされています。
ビットコイン黎明期から保有してきた大口投資家による大規模な取引所送金が続いています。オンチェーンデータによると、初期からの大口保有者が11月9日、保有する残り全ての3,549 BTC（約3億6,180万ドル、約580億円）を取引所に送金しました。売却準備との見方が広がっています。
一方、カプリオール・インベストメンツ（Capriole Investments）は、クジラのビットコイン移動は必ずしも売り圧ではないとの見方を示しています。資産管理や担保設定などの目的で移動している可能性もあり、短絡的に売り圧力と判断すべきではないとの指摘です。
ビットコイン現物ETFからは先週、史上3番目に大きな12億ドルの流出を記録しました。一方、ウォール街が暗号資産への投資を拡大する中、長期的な関心は依然として高いとの分析もあります。
イーサリアムガス代0.067Gweiに下落 ── 取引低迷で収益構造に長期的課題
イーサリアムのガス代が取引低迷でわずか0.067Gweiに下落しました。取引コストの低下はトレーダーにとって好都合ですが、イーサリアムの収益構造に長期的な問題を示唆している可能性があります。
ガス代はイーサリアムネットワークを利用する際の手数料であり、その収入がバリデータ（検証者）の報酬となります。ガス代の低下は、ネットワークの利用が減少していることを意味し、長期的にはバリデータの収益性に影響を与える可能性があります。
著名投資家の動向 ── キヨサキ氏BTC25万ドル予想、チャノス氏空売り解消
ロバート・キヨサキ氏は、2026年までにビットコインが25万ドル、金が27,000ドルに達すると予測し、迫り来る暴落を前に実物資産の買い増しを進めていると述べました。キヨサキ氏は「金持ち父さん 貧乏父さん」の著者として知られ、投資家に影響力を持つ人物です。
著名な空売り投資家であるジェームズ・チャノス氏が、ストラテジー株とビットコインを組み合わせた空売りポジションを11ヶ月ぶりに解消しました。この動きはビットコインを保有する企業にとって好材料であり、メタプラネット（Metaplanet）などの暗号資産財務企業に注目が集まっています。
マイニング企業のAIシフト ── MARA過去最高収益も戦略転換加速
ビットコインの大手マイニング企業がAI事業への進出を加速させています。ハッシュレートビットコインなどのProof of Work（PoW）を採用するブロックチェーンネットワークにおいて、マイニング（採掘）を行うための計算処理能力を示す指標のこと。ネットワークの健全性とセキュリティの強度を表す。詳しく見る →上位10社のうち7社が、すでにAIやHPC高性能計算の略。非常に複雑で大規模な計算処理を、複数のプロセッサを並列に動作させるスーパーコンピュータや高性能なクラスタシステムを用いて実行する技術分野。詳しく見る →関連で収益を上げています。
MARA Holdings（マラ・ホールディングス）はマイニング事業で過去最高収益2.52億ドルを記録しましたが、今後はAIデータセンター事業への戦略転換を進める方針です。マイニング事業の収益性が低下する中、AIデータセンター事業の高収益性が魅力となっています。
その他の動向 ── ブラックロック強気姿勢継続、ZEC急騰の複合的要因
ブラックロックはビットコインの価格が最近伸び悩んでいる状況でも長期的な確信は揺らいでいないと表明しました。米証券取引委員会への新たな提出書類で、この見解を明らかにしています。同社はビットコインを数十年にわたる投資対象と位置づけており、短期的な価格変動に左右されない姿勢を示しています。
プライバシー保護機能を持つ暗号資産ZEC（Zcash）が急騰しています。価格は650.63ドルで、過去24時間で17.9%、直近3ヶ月で1,658%上昇しました。この急騰の背景として、技術的な側面を超えた投機との指摘が相次いでいます。アーサー・ヘイズ氏の支持やグレースケール関連商品の人気拡大が要因です。
世界の広範なマネーサプライ世の中に流通している通貨の総量を示す経済指標のこと。一般の企業や個人、地方公共団体などが保有する通貨（現金および預金）の残高を合計したもので、景気動向や物価水準を分析する上で重要。詳しく見る →が9月に過去最高の142兆ドルに達しました。この記録的な拡大は、中国、米国、欧州連合が牽引しています。量的緩和中央銀行が金融市場に供給する資金の量を増やすことを目的とした非伝統的な金融政策のこと。具体的には、長期国債などの資産を大量に買い入れることで、金利を低水準に抑え、景気回復やデフレ脱却を促すことを目指す。詳しく見る →によりビットコインに資金流入する可能性が指摘されています。
おわりに
2025年11月10日は、トランプ大統領の2000ドル関税配当発表により暗号資産市場が急反発した一日となりました。ビットコインは105,500ドルまで上昇し、2020年のパンデミック期の景気刺激策と同様の流動性流入への期待が市場を支えています。政府閉鎖の終息見通しと90億ドルの取引所資金流入も追い風となり、リスクオンムードが高まりました。
米CFTCのレバレッジ付き暗号資産現物取引推進、XRP現物ETF5社の登録完了は、規制整備と市場拡大が同時進行していることを示しています。国内ではコインチェックのIEO「Fanpla」が申込総額90億円超を記録し、暗号資産プロジェクトへの関心の高さを裏付けました。
ステーブルコインの社会実装を議論するMoneyXカンファレンスの開催決定、Ledgerの米国IPO検討、金担保型RWAトークンの躍進は、暗号資産と伝統金融の融合が加速していることを示しています。
市場分析では、デスクロスの回避が焦点となっており、クジラの動向に注視が集まっています。イーサリアムのガス代低下は収益構造の課題を浮き彫りにしましたが、マイニング企業のAIシフトは業界の多様化を象徴しています。
キヨサキ氏のBTC25万ドル予想、チャノス氏の空売り解消、ブラックロックの強気姿勢継続は、長期的な視点での暗号資産投資への確信を示しています。ZECの急騰や142兆ドルの世界的マネーサプライ拡大は、市場の複合的な要因を反映しています。
市場は短期的な政策期待と長期的な構造変化の両面で動いています。トランプ給付金政策の実現には不透明な部分もありますが、景気刺激策への期待は投資家心理を改善させています。規制整備、ETF拡大、企業戦略の多様化は継続しており、暗号資産市場の成熟化が進んでいます。
暗号資産投資には価格変動リスク、政策リスク、規制リスクなど様々なリスクが伴います。特に政府の政策発表による価格変動は大きく、冷静な判断が求められます。レバレッジ取引には元本を超える損失のリスクがあり、十分な理解が必要です。投資判断は自己責任で行い、余裕資金の範囲内で慎重に検討してください。市場の動向を注視しながら、長期的な視点を持ち続けましょう。
※暗号資産投資には価格変動リスク、流動性リスク、政策リスク、規制リスク、技術リスクなど様々なリスクが伴います。特に政府の政策発表による価格変動は大きく、レバレッジ取引には元本を超える損失のリスクがあります。投資判断は必ずご自身の責任で行い、余裕資金の範囲内で慎重に検討してください。過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。